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ChipMOS TECHNOLOGIES (Bermuda) LTD. Message Board

  • lakesidecapital lakesidecapital Jan 16, 2013 12:34 PM Flag

    Thalin business is looking up and up

    【時報-台北電】封測廠泰林科技 (5466) 去年積極調整產品組合,降低DRAM測試比重,並透過與母公司南茂合作,爭取到日本IDM廠釋單,成功拉高混合訊號、電子羅盤(e-Compass)、磁力計(Magnetometer)等測試營收。

    由於行動裝置以及Ultrabook今年對電子羅盤及磁力計的需求強勁,泰林除了去年第4季持續獲利,今年每季都能賺錢。

    泰林去年前3季每股虧損0.23元,去年第4季營收雖下滑3.2%達3.55億元,但單季仍維持獲利,加上去年10月底處份百慕達南茂持股獲利2.5億元,挹注每股稅前淨利約1.02元,法人預估,去年全年每股稅後淨利可望力拼賺逾0.8元。

    在業外部份,由於台灣南茂與百慕達南茂合併,並在今年第2季登錄興櫃,力拼年底前上市櫃,泰林因為仍持有百慕達南茂14%股權約477.4萬股,今年釋股利益豐厚。法人預估,泰林今年業內業外皆美,全年每股淨利將超過1元。泰林則不對法人預估數字有所評論。

    泰林前年底與日本IDM廠旭化成電子科技(AKM)策略合作,去年積極進行營運轉型,隨著產品組合調整完成,去年第4季已見到成效。雖然近期日幣持續貶值,但日本IDM廠仍持續擴大封測委外代工,泰林的電子羅盤、磁力計等接單穩定成長,營運最壞情況已過,今年每季都賺錢。

    今年智慧型手機、平板電腦等行動裝置仍是主流,電子羅盤及磁力計已是標準配備,且英特爾將在今年第2季推出新一代Haswell處理器及第3代Ultrabook,也將電子羅盤及磁力計列為標配。對泰林來說,近年來在相關測試市場佈局有成,並將在今年充份顯現效益。

    在DRAM測試部份,泰林母公司南茂與美國記憶體廠美光間擴大合作,隨著美光在今年將順利併購日本爾必達及瑞晶,並掌控華亞科產能,泰林因為與南茂共用記憶體測試機台,將有機會一同分食美光釋出的DRAM及NAND封測代工訂單。

    泰林股價昨日大漲0.6元,終場以11.2元作收,成交量達3,978張,外資買超72張,帶量攻過年線反壓,並站上所有均線。

    事實上,泰林去年9月底每股淨值仍高達21.19元,以昨日收盤價來看,股價淨值比僅0.53,法人看好泰林今年逐季獲利及營運轉機題材,股價有機會向淨值逐步靠攏。(新聞來源:工商時報─記者涂志豪/新竹報導)

    Thalin will be profitable every quarter of this year. The share price will gradually get close to its book value $21.19 per share or double from here. IMOS at 0.6 times sales vs. ASX and SPIL at 1.2 and Chipbond at 2.3 times sales. It will double this year maybe triple next from here.

    Sentiment: Strong Buy

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